Андеррайтер

Андеррайтинг на рынке страховых услуг

В страховании, описываемый термин также применяется для оценки рисков. Только в данном случае речь идёт уже об анализе вероятности наступления того или иного страхового случая и определении адекватной ему суммы страховой выплаты. Расчёт производится таким образом, чтобы склонить вероятности получения прибыли на сторону страховой компании, одновременно предоставив своим клиентам конкурентоспособное предложение.

В данном случае в
обязанности андеррайтера входит:

1. Подтверждение факта
   принадлежности страхуемого объекта
   страховщику;
2. Анализ всех рисков,
   которым потенциально подвержен
   страхуемый объект;
3. В соответствии с
   проведённым анализом, определение
   группы риска для страхуемого объекта
   и, при необходимости, дополнение условий
   договора страхования;
4. Определение адекватного
   размера страховой премии;
5. Подписание страхового
   договора.

Исходя из перечисленных
выше обязанностей, можно сделать вывод
о том, что андеррайтер на рынке страховых
услуг должен обладать следующими
основными качествами и навыками:

1. Аналитический склад
   ума и способность к анализу и сопоставлению
   больших объёмов данных;
2. Умение хорошо
   ориентироваться в действующем
   законодательстве (особенно в тех его
   областях которые касаются страхуемого
   объекта);
3. Естественно, знание
   страхового рынка;
4. Профессиональные
   навыки в тех сферах деятельности и
   отраслях, к которым относятся страхуемые
   объекты (например, большинство
   андеррайтеров работающих в сфере
   медицинского страхования имеют дипломы
   врачей);
5. Умение брать на себя
   ответственность и принимать решения.

Поскольку от результатов
работы андеррайтера, в конечном итоге
зависит то, в прибыли или в убытке
окажется страховая компания, его подпись
под договором, в буквальном смысле
слова, стоит миллионы.

Андеррайтер — это
высококвалифицированный, дорогостоящий
специалист. Профессионалы в данной
специальности очень высоко ценятся
страховыми компаниями и такими кадрами,
как правило, никогда не разбрасываются.
Известный анекдот хорошо иллюстрирующий
отличие андеррайтера от обычного
страхового агента:

Функции специалиста в кредитном учреждении

Если говорить о роли андеррайтера в банке – это специалист, который проверяет всю информацию относительно будущего заемщика. В процессе андеррайтинга исследуются представленные документы, а также собираются сведения, подтверждающие платежеспособность, качество кредитной истории, подлинность предоставляемых документов. Случаи, когда оформляется залог, также подлежат контролю со стороны андеррайтера. Он должен убедиться в том, что объект может быть признан таковым и свободен от обременения третьими лицами.

Кредитный андеррайтер должен оценить также и психологическую характеристику заемщика, не видя его лично. Возможно лишь осуществление им телефонного звонка, который косвенно позволяет определить соответствие пола, примерного возраста, психического состояния, владения информацией относительно оформляемой заявки. Делается это с целью определения рисков невозвратности займа, исключения мошеннических действий.

В том случае, когда клиент запрашивает значительную сумму кредита, андеррайтер привлекает несколько служб для проверки представленных данных. Это могут быть юристы, уполномоченные проверить достоверность представленных справок, документов оценочной компании, а также бумаг, которые представляются риэлторскими агентствами, автосалонами. На службу безопасности возлагается функция проверки трудовой занятости будущего заемщика, созаемщиков, поручителей, сведений о наличии у них судимости. По итогам рассмотрения, андеррайтеры в банке выносят решение о возможности получения кредита.

Оплата труда

Размер заработной платы зависит, в основном, от опыта работы, должности, размера компании. Для молодых специалистов с профильным образованием средняя заработная плата может составлять 1000 долларов. У начальника отдела андеррайтинга с опытом работы 3-5 лет заработная плата составляет 1500-3000 долларов и более. В крупных организациях начальник департамента андеррайтинга может зарабатывать до 5000 долларов в месяц.

Андеррайтер, выполняющий такие функции как оформление полисов, анализ страховых показателей, оптимизация страхового продукта, мониторинг убыточности и др. может рассчитывать на заработную плату в пределах 1500-3000 долларов в месяц.

Ступеньки карьеры и перспективы

Андеррайтер на сегодняшний день считается одной из самых перспективных профессий. В последнее время часто осуществляется страхование имущества, транспорта и личного страхования. Через 2-3 года работы андеррайтер может быть переведен на должность начальника отдела. Продвижение по службе требует некоторого времени. Это объясняется тем, что результаты работы других специалистов, например, страхового агента или финансового консультанта, видны сразу, в то время как результаты деятельности андеррайтера можно оценить, как минимум, только через год.

Также востребованы такие должности как эксперт отдела выплат, специалист отдела продаж. После трех лет работы в страховой компании можно рассчитывать на должность управленца среднего звена, а впоследствии и бизнес-аналитика.

В ближайшем будущем профессию андеррайтера в России, как и страховой рынок в целом, ждут огромные перспективы. По прогнозам специалистов в области страхования спрос на андеррайтеров будет стабильно расти.

Знаменитые андеррайтеры

Портрет российского андеррайтера:

Согласно исследованию рынка труда, большинство соискателей должности андеррайтера составляет молодежь в возрасте до 30 лет (65%). Женщин в данной сфере занято чуть больше, чем мужчин – 54%. 87% специалистов имеют высшее образование. Каждый четвертый андеррайтер свободно владеет английским языком.

В отечественной страховой литературе вопросы качества управления рисками освещались в работах: Архиповой А.Н, Бесфамильной, Л.В., Гольштейна, Г.Я., Грызенковой Ю.В., Корнилова И.А., Николенко Н.П., Артамонова А.П.,Цыганова А.А., Черновой Г.В.,Турбиной К.Е., Шахова В.В., Юлдашева Р.Т., Юрченко Л.А., Осадца С.С. Базилевича В.Д., Гаманковой О.А., Татариной Т.В., Нечипоренко В.И., а также в зарубежных работах: Альберт М., Бланд Д., Мескон, М. Хедоури Ф. Хореткотте Х.

Интересные факты

29 сентября на XVII Международной конференции по страхованию стран СНГ и Балтии в поселке Дагомыс было объявлено Днем андеррайтера, генеральным спонсором которого выступило ОАО «Азиятранс Ре». Но в соответствии со своей деятельностью, андеррайтеры могут полноправно отмечать и 6 октября – День страховщика, и 27 ноября – День оценщика

Афоризмы о страховании и рисках

Кто ничем не рискует, ничего не получит; кто всем рискует, все теряет.

Французское изречение

Кто ищет одних лишь верных прибылей, навряд ли станет очень богат; а кто вкладывает все имущество в рискованные предприятия, зачастую разоряется и впадает в нищету; поэтому надлежит сочетать риск с известным обеспечением на случай убытков.

Ф. Бэкон

Определение должности

В современной бизнес-среде андеррайтер – это довольно многогранный термин. Он применим к должности в банковской сфере, страховании и на рынке ценных бумаг. То есть нельзя сказать, что он выполняет какую-то одну строго определенную функцию. Стоит кратко рассмотреть определение каждой сферы.

Андеррайтер в банке – это лицо, которое уполномочено принимать решение о кредитоспособности физического или юридического лица. Он оценивает возможные риски, платежеспособность клиента, производит его проверку, в итоге принимает окончательное решение о выдаче кредита либо отказе в его оформлении.

Что касается страхования, то в данном случае он определяет целесообразность страхования (перестрахования) объекта или человека. В страховании андеррайтер – это также лицо, которое формирует страховой портфель. Случается, что они объединяются в синдикаты и ведут совместную деятельность вместе. Один из крупных синдикатов зарегистрирован в Великобритании (компания под названием Lloyd’s).

На рынке ценных бумаг андеррайтер выполняет роль посредника. Он приобретает эмиссии какого-либо эмитента и размещает их на бирже. Различают несколько категорий:

1. Организация берет на себя право выкупа всех ценных бумаг и только после продает инвесторам и участникам рынка. Ответственность за риски она берет на себя.
2. Андеррайтер, который берет на себя только ту часть ответственности, которая касается реализации бумаг, максимально возможного их количества.
3. Специалист заключает договор с «ожиданием», обязуясь выкупить остаток эмиссии для дальнейшего размещения.

Деятельность по комплектованию прибыльного страхового портфеля

Портфелем страховой организации считается общее количество всех объектов, принятых фирмой к страхованию. Изначально это понятие обозначало сумму всех полученных СК премий, но на этом основании сложно было вычислить предпочтительный размер портфеля, поскольку погрешность при расчетах прогнозируемых и фактических доходов и расходов на премиальные выплаты являлась существенной и затрудняла анализ прибыльности.

Принято считать, что существует определенный диапазон значений по величине страхового портфеля, позволяющий получить максимальную прибыль:

1. Нижняя граница диапазона не позволяет СК считаться стабильной, так как при минимальном размере портфеля невозможно рассчитать и установить тарифы, соответствующие рыночным условиям конкретного региона (как правило, тарифы окажутся либо завышенными, чтобы фирма могла извлекать выгоду из страховки, либо заниженными, чтобы обеспечить ей конкурентоспособность). Такая политика не может обеспечить ее надежность и кредитоспособность, поскольку при высоких тарифах СК не сможет привлечь достаточное количество клиентов, а при низких – не достигнет показателей рентабельности деятельности. Кроме того, при минимальной величине страхового портфеля несколько крупных выплат могут привести к убыточности портфеля в целом.
2. Верхняя планка может быть неограниченной при грамотной политике, проводимой СК. Если прирост портфеля происходит в основном за счет вовлечения в страхование рисков с высокой вероятностью наступления страхового случая, то в конечном итоге количество объектов страхования и размер портфеля увеличатся, а прибыльность начнет снижаться за счет премиальных выплат страхователям.

Доходность портфеля рассчитывается путем сложения всех полученных за расчетный период премий (по отдельным видам страховки или в общем по всем рискам) и вычета из полученного значения сопутствующих расходов (на рекламу и вовлечение новых клиентов, оплату услуг сотрудников и брокеров).

На основании уровня доходов, андеррайтер формирует структуру портфеля, включая новые объекты, либо исключая их при высокой вероятности финансовых потерь. При постоянном мониторинге входящих в состав портфеля элементов, относящихся к повышенной категории риска, специалист может оптимизировать показатели доходности страхового портфеля и снизить по нему вероятность наступления катастрофических убытков. Например, ужесточить условия договоров или вообще исключить из страхования от стихийных бедствий объекты, находящиеся в неблагоприятных климатических зонах.

Должностные обязанности

В круг обязанностей данного специалиста входят:

1. Проведение следующих действий:
   • визирование документов от имени компании;
2. прием рисков на страхование или перестрахование;
3. квалификация рисков;
4. определение ставок по тарифам и условий сделки;
5. составление заключения о возможности подписания договора;
6. формирование портфеля.
7. Консультация в таких областях, как право визирования документов и ответственность за поставленную подпись.
   • Оценка рисков.
8. Принципы построения страхового портфеля.
9. Юридические аспекты деятельности.
10. Финансовая устойчивость предприятия.
11. Контроль бюджета.
12. Урегулирование убытков.

Как работает андеррайтинг простыми словами — инструкция

Проверка заемщика стартует с момента обращения к кредитору. Сотрудник финансовой организации по первому взгляду способен определить платежеспособность клиента (до подачи заявки). После оформления заявления оно отправляется в отдел, где анализируются текущие и запрашиваются новые сведения по претенденту на кредит.

Сразу после подачи заявки отдел проверки определяет тип контроля клиента — автоматическая или персональная. В первом случае сведения для анализа берутся из анкеты. Достаточно ввести данные, и система выдает число баллов. Далее банк принимает решение с учетом полученного числа баллов.

В ситуации с персональной проверкой эксперты оценивают уровень прибыли человека, проверяют корректность переданных деклараций и справок. Если возникают сомнения, сотрудники отдела андеррайтинга направляют запрос в налоговую службу или в компанию, выдавшую справку о доходах. Часто применяются личные звонки руководителю для уточнения благонадежности клиента.

Далее прибыль сравнивается со средней зарплатой и проверяются темпы роста дохода в течение года. Эти сведения используются для получения информации об уровне прибыли.

Вместе с проверкой дохода изучаются другие составляющие:

• корректность переданной документации;
• владение автомобилем, недвижимостью или дачей;
• применение собственности клиента в виде залога;
• отсутствие арестов.

Далее отдел анализирует кредитную историю по персональной стратегии. После окончания проверки выставляются баллы и принимается решение — отказать в выдаче займа, предоставить кредит или выдать заем на конкретных условиях.

Как зарабатывают профессиональные трейдеры Masterforex-V?

Главная проблема андеррайтинга в том, что это работа по найму, значит, чтобы выплатить зарплату в $1.5 тыс. андеррайтеру, тому самому необходимо заработать от $10 тыс., чтобы окупить все затраты, налоги, сборы и т.п.

Труд трейдера форекс и биржи — это работа на самого себя, когда 100% прибыли ваша. Можно ли заработать большие деньги, инвестировав средства в финансовые рынки? Ознакомьтесь со статьей «» и убедитесь в огромном потенциале фондового рынка и форекса.

Трейдеры и инвесторы получают доход (профит) на изменениях цены (котировок — корреляции и волатильности) финансовых инструментов – фьючерсов на индексы, обыкновенных и привилегированных акций, валютных пар, CFD, опционов, цифровых валют и т.д.

Если вы желаете научиться торговать и стать успешным трейдером, обратитесь в Академию трейдинга Masterforex-V. Обучение ведут практики — трейдеры, которые в Академии с первого дня (2005 год).

Ряд авторских материалов Академии находятся в свободном доступе и с ними можно легко ознакомиться:

• Торговая стратегия Билла Вильямса или как за год увеличить торговый депозит в 20 раз?
• Азбука или самый краткий курс технического анализа трейдинга при поступлении в 1-й класс Школы МФ
• Трейдинг на бирже и форексе: секреты от трейдеров Masterforex-V
• Свопы (swap): как заработать, а не потерять 3000 долларов за год;
• Хеджирование рисков: просто о сложном от Masterforex-V
• Фондовый (биржевой) индекс: аксиомы интернета и секреты Masterforex-V
• .
• Лицензия брокера: кому доверяют, а кому нет, трейдеры Masterforex-V
• Лицензия брокера: кому доверяют, а кому нет, трейдеры Masterforex-V

Любой путь начинается с первого шага. Сделайте его прямо сейчас, просто нажав на ссылку внизу!

Суть и происхождение термина андеррайтинга

Андеррайтинг простыми словами — это финансовая услуга прямого или скрытого страхования, гарантирующая получение компенсационных выплат в случае наступления финансовых убытков, уходящая корнями в страхование морских перевозок, когда с 1686 г. Lloyd’s of London (Лондонский Ллойд) стал гарантировать судовладельцам, занимавшихся работорговлей, выплату компенсаций в случае кораблекрушения. С 1696 г. Ллойд выпускал три раза в неделю специальный листок «Новости Ллойда» (издается до сих пор) с внесением в него застрахованных им судов. Отсюда и происхождение странного термина (underwriting — «гарантия», «подписка») на листок гарантированного страхования в «Новостях Ллойда».

Суть андеррайтинга с того времени осталась прежней — обеспечение гарантий на случай форс-мажора и возможного получения убытков.

Андеррайтинг брокеров форекс: у кого он реальный для трейдеров

Наиболее серьезные предложения для трейдеров по андеррайтингу банков — у банков брокеров Европы. Так, швейцарский Swissquote Bank SA предлагает не только более 1 млн. финансовых инструментов для торговли своим трейдерам и инвесторам, но и гарантированный возврат государством до 100 тыс. франков в случае банкротства банка. Это реальный андеррайтинг от крупного брокера форекс, фондовой, товарной и криптовалютной биржи.

Swissquote Bank SA с активами 3.6 млрд. CHF входит в ТОП-20 банков Швейцарии, его акции торгуются на SWX (Швейцарской фондовой бирже — см. таблицу фондовые биржи Европы), имеет русскоязычную техподдержку, сотрудничает с Академией Masterforex-V, через которую вы можете открыть торговый счет (депозит), получать рибейт-сервис от Masterforex-V, проконсультироваться у нас по десяткам нюансов из нашего опыта торговли через него (в том числе по вопросам, на которые сам банк вам никогда не ответит).

Процесс андеррайтинга

Если говорить простыми словами, то процесс андеррайтинга в любой страховой компании неразрывно связан с другими бизнес-процессами, протекающими в ней, а именно с:

• разработкой страховых услуг;
• маркетинговой политикой страхования;
• прямыми продажами;
• сопровождением договоров;
• урегулированием понесенных убытков страхователями.

Предстраховая экспертиза

В России андеррайтинг в страховании включает в себя такой этап, как предстраховая экспертиза, которая осуществляется в самом начале – сразу после подачи страхователем заявления и всех требуемых документов для заключения договора.

Предстраховая экспертиза может включать в себя оценку риска на основании:

• только документов об объекте страхования, представленных страхователем;
• или и документов, и непосредственного личного осмотра объекта экспертом.

Проведение экспертизы осуществляется, в зависимости от конкретной ситуации и степени “стандартности” страхового риска:

• непосредственно продавцом страхового полиса, в том числе, страховым агентом или брокером;
• сюрвейером или сюрвейерской организацией;
• андеррайтером;
• самим страхователем (в редких случаях).

В процессе осуществления предстраховой экспертизы будет:

• выявлено, относится ли объект к категории повышенной вероятности возникновения в отношении него страхового случая;
• оценено, возможна ли минимизация рисков;
• подготовлен письменный отчет о результатах проведенного анализа.

Прогнозирование ущерба

Сущность второго этапа – прогнозирования ущерба – заключается в оценке андеррайтером среднего значения общего размера компенсации, которая будет положена к выплате всем потерпевшим, при отдельно взятом страховом случае.

Андеррайтеру для успешного осуществления данного этапа необходимо теоретически смоделировать несколько страховых случаев на объекте и представить:

• сколько человек могут погибнуть;
• сколько получат травмы различной степени тяжести;
• сколько придется эвакуировать с места катастрофы, а значит, понести транспортные расходы и др.

Далее необходимо произвести расчет в соответствии с действующими нормативами – какую сумму придется выплатить всем этим потерпевшим по каждому страховому случаю и исчислить среднее значение.

Принятие решения

После осуществления предстраховой экспертизы и оценки вероятного размера ущерба наступает самый важный этап – принятие решения андеррайтером о заключении или незаключении договора.

На данном этапе также утверждаются условия договора в зависимости от степени оцененного страхового риска, формируются конкретные числовые значения понижающих, повышающих коэффициентов, устанавливается франшиза и др.

Контроль после заключения договора

Один из этапов андеррайтинга в страховании – это мониторинг объекта уже после заключения договора и уплаты страхователем премии.

Контроль включает в себя:

• обеспечение выполнения мероприятий, направленных на снижение степени риска;
• принуждение страхователя к уплате дополнительной страховой премии при изменении степени риска или расторжение соглашения в случае, если страховой риск отпал.

Плюсы и минусы профессии

К плюсам можно отнести стабильность в заработной плате, социальную защищенность при официальном оформлении в компании (соответствующий социальный пакет), наличие отпусков и выходных дней. Как правило, это работа в офисе, командировки положены андеррайтерам, работающим с имуществом и транспортом.

К минусам можно отнести то, что специалистам, привыкшим работать с цифрами, достаточно сложно найти общий язык с клиентами. Поэтому нужно учитывать, что умение общаться с людьми андеррайтеру необходимо. Самый большой минус в данной работе – высокая ответственность андеррайтера перед компанией. Ведь именно он оценивает стоимость риска и дает согласие на его принятие на страхование.

Андеррайтер на рынке ценных бумаг

Андеррайтер на рынке ценных бумаг – это юридическое лицо, играющее роль посредника между компанией выпускающей акции (компанией-эмитентом) и покупателями этих акций (а это в том числе и мы с вами). Обычно в этой роли выступают инвестиционные банки. Хотя, в принципе, это может быть любое юридическое лицо обладающее соответствующей лицензией от ЦБ РФ и статусом профессионального участника рынка ценных бумаг.

Весь процесс представляет собой примерно следующее. Компания-эмитент решает выпустить свои акции, т.е. другими словами провести так называемое первичное размещение акций на бирже (IPO). Компания заключает договор с андеррайтером, а тот действует по одному из нижеописанных сценариев (в зависимости от условий, изложенных в заключенном договоре):

1. Сразу выкупает все размещаемые акции у компании-эмитента, а затем уже реализует их на бирже с собственной наценкой. В этом случае он рискует тем, что часть бумаг продать не удастся;
2. Обязуется продать максимально возможное число акций из выпуска (снимая тем самым с себя финансовый риск);
3. Продаёт максимальное число эмитируемых бумаг, а кроме этого обязуется выкупить у эмитента весь остаток эмиссии (который неудастся реализовать в ходе первичного размещения) с целью последующего его размещения;
4. Действует по принципу “всё или ничего”. Иными словами, обязуется реализовать весь выпуск бумаг. Ну а если в итоге ему это не удаётся, то он лишается своего вознаграждения.

В любом случае, здесь также производится оценка рисков, анализ деятельности компании-эмитента и установление адекватной цены акций на момент их первичного публичного предложения.

По сути своей, андеррайтинг на фондовом рынке это та же самая страховка. В данном случае эмитент ценных бумаг страхуется от того, что не сможет их разместить по своей номинальной стоимости. Вознаграждение андеррайтера в данном случае есть не что иное, как обычная страховая премия. И чем больший риск тот на себя готов взять, тем выше и размер этой премии.

В общем случае роль
андеррайтера здесь сводится к следующему:

1. Проведение подготовительного этапа (разрабатывается проспект эмиссии);
2. Распределение эмиссии между инвесторами, сначала в форме закрытых подписок (в ходе роад-шоу**), а затем и посредством прямых биржевых продаж;
3. Поддержание и подогревание интереса к выпущенным ценным бумагам (в т.н. период стабилизации);
4. Информационно-аналитическая поддержка выпущенных ценных бумаг.

Зачастую бывает так,
что компания-эмитент прибегает к услугам
сразу нескольких таких посредников.
Причиной этого может быть стремление
создать определённую конкуренцию между
ними, а также расширить круг своих
потенциальных инвесторов (кроме этого
размер эмиссии может оказаться попросту
неподъёмным для одного посредника). В
этом случае андеррайтеры могут временно
объединяться для осуществления
координации своих действий, возникает
т.н. синдикат андеррайтеров.

** Роад-шоу (англ. Road
show) представляет собой
шоу почти в прямом смысле этого слова.
По сути, это множество презентаций,
званных обедов и фуршетов проводимых
по всей стране (или даже в нескольких
странах) специально для потенциальных
инвесторов. Основная цель данного
мероприятия состоит в том, чтобы вызвать
максимальный интерес и тем самым поднять
спрос на эмитируемые ценные бумаги.

Вы можете поделиться этой статьёй на своей странице в соцсетях:

Биржа , Словарь трейдера

olegas ›

Торгую га финансовых рынках с 2008 года. Сначала это был FOREX, затем фондовая биржа. Сначала занимался преимущественно трейдингом (краткосрочными спекуляциями на валютных рынках), но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке. Хотя иногда, дабы не терять форму и держать себя в тонусе, балуюсь спекуляциями на срочном рынке (фьючерсы, опционы). Пишу статьи на сайт ради удовольствия.

Особенности профессии

Рассмотрим, какие функции возложены на андеррайтера в разных сферах деятельности: страховой, инвестиционной и банковской.

Страховая деятельность

Андеррайтер в страховании оценивает риски по страховым договорам путем изучения личности страхователя и его имущества, если речь идет о страховке недвижимости или транспортного средства. В страховой компании он отвечает за формирование страхового портфеля, в который включаются сделки с разными уровнями риска и тарифами.

Функции:

1. Определяет юридическую чистоту клиента и страхуемого имущества. Например, изучает документы, подтверждающие право собственности клиента на дом или квартиру, паспорт, документы на автомобиль.
2. Оценивает риск наступления страхового случая. Например, в случае страхования жилья изучает систему безопасности (есть ли сигнализация, решетки на окнах, бронированная дверь, видеонаблюдение и пр.), материал конструкций, этаж.
3. Определяет тариф и размер страховой премии. При необходимости включает в договор дополнительные условия, если анализ клиента и объекта страхования показал высокий уровень риска наступления страхового случая. Может отказать в заключении договора.

Основная цель – максимально сократить возможные убытки компании от возмещения ущерба по страховому случаю. Для этого андеррайтер старается учесть множество факторов, рекомендует руководству, какие договоры заключать, а какие нет, вносит предложения по изменению тарифов. От его работы напрямую зависит финансовая устойчивость компании.

Рынок ценных бумаг

В инвестиционной сфере с андеррайтингом можно встретиться при первичном размещении акций (IPO). Компания-эмитент нанимает главного организатора выхода на публичный рынок. В его качестве выступает крупный банк, брокер или другая финансовая организация. Они гарант того, что ценные бумаги эмитента будут размещены на бирже в указанный срок, в определенном количестве и по утвержденной цене.

Функции:

• готовит проспект эмиссии акций;
• разрабатывает рекламную кампанию по привлечению инвесторов;
• контролирует размещение;
• поддерживает ликвидность акций после размещения;
• оказывает консультационные услуги эмитенту.

В зависимости от вида обязательств, которые андеррайтер заключает с эмитентом, первый гарантирует либо выкуп всего выпуска ценных бумаг компании, либо продажу максимально возможной его части на фондовом рынке.

Необходимость такого посредника между публичной компанией и рынком объясняется тем, что эмитент не является специалистом в организации процесса первичного размещения. Андеррайтер помогает вывести ценные бумаги на биржу, продать их инвесторам и привлечь максимально возможные средства на дальнейшее развитие компании.

Банковская сфера

В банках и МФО работает не только андеррайтер в лице живого сотрудника, но и автоматический андеррайтинг, который еще иногда называют скорингом клиента. Цель у обоих методов одинаковая – это оценить риск невозврата заемных денег. Но при скоринге процесс проходит быстрее за счет разработанных автоматических алгоритмов присвоения рейтинга заемщику. Оценка клиента сотрудником идет дольше, но точнее из-за возможности учета факторов, которые может просмотреть или не учесть машина.

Функции:

• анализ документов, представленных клиентом для получения кредита/займа;
• анализ кредитной истории заемщика;
• анализ обеспечения по кредиту, если оно предусмотрено условиями кредитования;
• анализ информации о заемщике из источников, к которым в банке есть доступ.

Методики в различных финансовых компаниях разные. Алгоритм проверки не разглашается. Результатом оценки может быть отказ в кредите/займе или изменение условий кредитования в сторону их ужесточения (увеличение процентной ставки, требование обеспечения, сокращение срока или уменьшение суммы).